距離2007年國資委劃定一汽集團(tuán)為整體上市試點(diǎn)企業(yè)已經(jīng)整整十年，但其上市目前看來仍沒有時間表。而8月18日，記者從吉林省證監(jiān)局網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，在吉林省公布的近三年的企業(yè)IPO輔導(dǎo)統(tǒng)計(jì)中，并沒有一汽集團(tuán)的身影。這意味著一汽集團(tuán)最近三年中都沒有通過IPO這種模式上市的實(shí)際動作。

而如果從現(xiàn)在開始，按照證監(jiān)會規(guī)定，對首次上市企業(yè)輔導(dǎo)的時間規(guī)定為至少一年?？紤]到一汽內(nèi)部復(fù)雜的情況，樂觀估計(jì)也可能至少需要2-3年時間。而一開始，一汽集團(tuán)選擇的正是通過IPO這種模式實(shí)現(xiàn)整體上市。

2011年，根據(jù)國務(wù)院國資委批復(fù)的整體重組改制方案，一汽集團(tuán)將旗下整車、關(guān)鍵零部件業(yè)務(wù)及資產(chǎn)、人員全部投入當(dāng)年成立的一汽股份，一汽股份成為一汽集團(tuán)整體上市的平臺。在啟動資產(chǎn)注入之后，一汽股份曾承諾，成立后五年內(nèi)通過資產(chǎn)重組或其他方式整合所屬的轎車整車生產(chǎn)業(yè)務(wù)，以解決與一汽轎車的同業(yè)競爭問題——即整體上市。

但此后，多次的腐敗大案使得一汽整體上市告吹。此后，上汽、廣汽、東風(fēng)等均已完成整體上市。而一汽集團(tuán)整體上市也逐漸從當(dāng)初的高調(diào)，進(jìn)入隱秘狀態(tài)。外界只能從一些邊緣信息，窺探其上市進(jìn)展。

2016年，上市無望的一汽集團(tuán)，分別在一汽轎車和一汽夏利公告推遲履行不可撤銷承諾，作為兩家上市公司母公司的一汽股份，擬懇請上市公司股東大會同意將即將到期的承諾再延期三年。但在當(dāng)年股東大會上，這個議案未獲其股東大會通過，其中反對票比例占到出席會議所有股東有表決權(quán)股份總數(shù)的97.2561％。

從行業(yè)來看，一汽集團(tuán)整體上市可能性最大的方案有兩種：第一，整體IPO+換股吸收合并原有上市公司，在解決同業(yè)競爭的同時直接實(shí)現(xiàn)資本市場融資；第二，資產(chǎn)注入現(xiàn)有上市公司+換股吸收合并其他上市子公司。在最初的方案中，一汽集團(tuán)整體上市方式采用的是將一汽轎車、一汽夏利注入新設(shè)立的一汽股份，進(jìn)而以IPO方式實(shí)現(xiàn)整體上市。

不過，如果采用直接IPO的方式，一汽股份目前都還沒有開始上市前期的輔導(dǎo)工作，這意味著其上市工作至少還需要兩年時間，且還要選擇合適的時機(jī)。而如果放棄直接IPO的方式，通過借殼一汽轎車，則不再需要經(jīng)歷這個準(zhǔn)備期。此前，江淮汽車就通過與這種模式相似的方式實(shí)現(xiàn)了整體上市。

在某些分析師看來，一汽采用后一種方式的可能性更大，這將減少其上市的等待時間。畢竟，在央企轉(zhuǎn)型改革的今天，仍然未能實(shí)現(xiàn)整體上市的一汽集團(tuán)已經(jīng)背負(fù)著巨大的壓力。而實(shí)現(xiàn)整體上市，是一汽每一屆高層管理團(tuán)隊(duì)最核心的任務(wù)之一。目前，央企的新一輪改革已經(jīng)如火如荼的進(jìn)行，上一輪改革任務(wù)都還沒有完成的一汽已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于它的央企隊(duì)友們。

實(shí)際上，對于一汽集團(tuán)來說，其上市的諸多難題前人已經(jīng)踏平。比如由于中國會計(jì)準(zhǔn)則，對等股比資產(chǎn)不能納入上市公司，無法形成利潤貢獻(xiàn)，而中國汽車集團(tuán)下屬的合資車企基本上是50:50對等股比。此前廣汽集團(tuán)在整體上市時，經(jīng)歷了長達(dá)兩年時間的談判，才獲得了合作方的支持——廣汽的日方合作方豐田和本田認(rèn)為，自身并不能從合資企業(yè)上市中得到多少益處。同時，他們還擔(dān)心上市之后的信息披露將會把企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等 “機(jī)密”泄露給競爭對手，從而對自身利益產(chǎn)生影響。

不過，與一汽同樣有合作的豐田已經(jīng)支持了廣汽上市，一汽方面的問題應(yīng)該也不大。而在最核心的一汽-大眾問題上，即便是股比調(diào)整之后一汽依然擁有51%的股份。