中國(guó)汽車(chē)新聞網(wǎng)訊 對(duì)于新能源汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展，資本市場(chǎng)的反應(yīng)是最明顯的。從過(guò)去幾年資本盲目追逐新能源項(xiàng)目，到今天資本已經(jīng)趨于冷靜，但新能源汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)愈發(fā)迅猛。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2018年新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量達(dá)125.6萬(wàn)輛，其中新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量為105.3萬(wàn)輛，新能源商用車(chē)銷(xiāo)量為20.3萬(wàn)輛?？梢哉f(shuō)2018年的新能源汽車(chē)市場(chǎng)取得了非常不錯(cuò)的成績(jī)。

盡管如此，從資本市場(chǎng)的情況來(lái)看，新能源企業(yè)兩極分化的現(xiàn)象也十分明顯。近期，新能源汽車(chē)板塊上市公司密集發(fā)布2018年業(yè)績(jī)預(yù)告，“E車(chē)匯”統(tǒng)計(jì)了20家新能源相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)告，并陳列出部分企業(yè)詳細(xì)情況。

強(qiáng)者越強(qiáng)，弱者越弱

從行業(yè)整體表現(xiàn)來(lái)看，上市公司中盈利壓力普遍增大，營(yíng)收或凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的公司占比、同比均有較大幅度下滑。新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展不均衡更為明顯，規(guī)模大、善經(jīng)營(yíng)的企業(yè)抗壓能力強(qiáng)，市場(chǎng)地位強(qiáng)化，部分企業(yè)則明顯危機(jī)重重。

從多家已經(jīng)發(fā)布了2018年業(yè)績(jī)預(yù)告的新能源汽車(chē)來(lái)看，多數(shù)企業(yè)在2018年都實(shí)現(xiàn)了盈利。“E車(chē)匯”統(tǒng)計(jì)了20家整車(chē)、動(dòng)力電池等新能源相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)情況，其中有13家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了盈利，最高盈利從0.25億元到360億元不等。

由于僅有部分企業(yè)公布了歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)，所以尚未納入統(tǒng)計(jì)范疇。

值得一提的是，基于新能源汽車(chē)行業(yè)一定程度依靠財(cái)政補(bǔ)貼的情況，扣非后的凈利潤(rùn)更能真實(shí)地反映上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。極具代表性的是北汽藍(lán)谷盡管2018年實(shí)現(xiàn)1.32-1.57億元的凈利潤(rùn)，但扣非后的凈利潤(rùn)卻是虧損6.2-6.45億元。這樣的情況也并非個(gè)例，如果扣除補(bǔ)貼，很多企業(yè)的賬面數(shù)據(jù)都不太好看。

另外還有一些企業(yè)則是因?yàn)檎驹诹诵履茉雌?chē)的風(fēng)口，2018年的業(yè)績(jī)情況非?？捎^(guān)。

2018年在新能源汽車(chē)領(lǐng)域誕生了幾家中外合資的企業(yè)，長(zhǎng)城牽手寶馬、眾泰牽手福特、江淮牽手大眾，盡管這些2018年的項(xiàng)目對(duì)股價(jià)的影響不明顯，但可以預(yù)計(jì)的是，這些都將是潛力股，畢竟新建純電動(dòng)合資車(chē)企的名號(hào)已經(jīng)被這幾家車(chē)企收入囊中。

尤其是江淮大眾的合資項(xiàng)目，是這幾家里面推進(jìn)最快的，前幾日工信部發(fā)布的2019年第一批新能源汽車(chē)推薦目錄里，江淮大眾的合資品牌思皓已經(jīng)成功進(jìn)入目錄，新車(chē)進(jìn)入市場(chǎng)指日可待。

新能源行業(yè)里的投資機(jī)會(huì)

發(fā)改委在2018年年底正式發(fā)布的《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》里已經(jīng)明確，在汽車(chē)行業(yè)的投資項(xiàng)目里，新建燃油車(chē)項(xiàng)目已經(jīng)被徹底否定，未來(lái)資本如果要進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)，只能進(jìn)入到新能源汽車(chē)相關(guān)項(xiàng)目中。

除了近兩年炙手可熱的造車(chē)新勢(shì)力之外，傳統(tǒng)車(chē)企的新能源項(xiàng)目也在不斷擴(kuò)充。

據(jù)“E車(chē)匯”此前所做的統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去兩年，全國(guó)有超過(guò)200家新造車(chē)企業(yè)出現(xiàn)，投資資金總額超過(guò)1萬(wàn)億元，規(guī)劃總產(chǎn)能接近2000萬(wàn)輛。吉利、長(zhǎng)安等傳統(tǒng)車(chē)企投入巨資發(fā)力新能源，還有恒大、寶能等地產(chǎn)巨頭投入上千億布局新能源產(chǎn)業(yè)鏈。

這一數(shù)字遠(yuǎn)超國(guó)家設(shè)定的目標(biāo)——《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》中規(guī)定，至2020年全國(guó)新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)將達(dá)到200萬(wàn)輛目標(biāo)，目前業(yè)內(nèi)已規(guī)劃的產(chǎn)能數(shù)字已達(dá)該目標(biāo)的10倍。

動(dòng)力電池行業(yè)龍頭企業(yè)寧德時(shí)代發(fā)布的2018年年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示：預(yù)計(jì)2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為35.31億元至37.50億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為29.91億元至31.76億元，同比增25.92%至33.7%。

在動(dòng)力電池行業(yè)里，寧德時(shí)代也成為了最大的贏(yíng)家。短短幾年成長(zhǎng)為全球首屈一指的動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)，上市半年股價(jià)已經(jīng)漲了近4倍。

新能源汽車(chē)的發(fā)展離不開(kāi)動(dòng)力電池，按照2018年新能源車(chē)127萬(wàn)輛的產(chǎn)能來(lái)看，對(duì)應(yīng)動(dòng)力電池需求近60GWh，如果按照《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》目標(biāo)來(lái)計(jì)算，2020/2025年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量目標(biāo)200/700萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)電池需求超110/420GWh。以寧德時(shí)代為首的動(dòng)力電池行業(yè)還存在著巨大的投資機(jī)會(huì)。