當下，小鵬汽車闖關(guān)紐交所IPO已進入倒計時。

11-13美元/ADS的單股定價區(qū)間、最高募12.71億美元、5億美元的意向認購額、特斯拉現(xiàn)有股東現(xiàn)身……在小鵬汽車（XPEV）8月21日更新的F-1招股書中，資本追捧的信號愈發(fā)強烈。 

據(jù)老虎證券數(shù)據(jù)顯示，在打新開通的短短1小時，小鵬汽車的用戶認購金額已破1億美元。打新熱潮背后，折射出資本市場對優(yōu)質(zhì)中概股的追捧。

小鵬汽車 圖片來源：車企官圖

按招股書信息推算，小鵬汽車此次IPO募資金額約為10.75億-12.71億美元，公司估值約在79億-93億美元。

對小鵬汽車董事長何小鵬而言，上市意味著其距操盤一家千億量級的公司更近一步。

而此次IPO，給小鵬汽車帶來的，除了資金、底氣外，還有通往未來造車爭奪戰(zhàn)的入場券。鼓起來的錢袋子，亦讓這家側(cè)重于自研技術(shù)的科技制造企業(yè)，未來發(fā)展看頭十足。

小鵬汽車 圖片來源：車企官圖

估值增長空間可期

隨著招股書的更新，小鵬汽車單股定價區(qū)間、估值等更多重要信息得以被外界窺見。

據(jù)小鵬汽車向美國證券交易委員會（SEC）提交的更新版招股書顯示，其IPO發(fā)行價區(qū)間為每股美國存托股票（ADS）11-13美元，預計發(fā)行8500萬股ADS，每ADS代表2股普通股。此外，小鵬汽車IPO承銷商有1275萬股ADS的超額認購權(quán)。

從發(fā)行價來看，小鵬汽車定下了較此前已上市的新勢力同行更高的指導區(qū)間。據(jù)公開報道，蔚來汽車首次公開募股IPO價格區(qū)間為每股6.25-8.25美元，而理想汽車此前的IPO定價指導區(qū)間為每股 8-10 美元。

從兩位“前輩”上市首日表現(xiàn)來看，遭遇天壤之別。2018年9月上市的蔚來汽車，6.26美元的發(fā)行價幾乎是此前 IPO 價格區(qū)間的最低價。而上個月IPO的理想汽車，11.5美元的發(fā)行價大大高出其此前10 美元的指導價上限。 

有業(yè)界人士對時代財經(jīng)表示，小鵬汽車擁有如蔚來汽車在華爾街的高知名度，亦有著超理想汽車的時機優(yōu)勢，奪得新勢力IPO發(fā)行價單股最高毋庸置疑。

小鵬汽車 圖片來源：車企官圖

目前美股市場對小鵬汽車的評價很高，這從美媒對新勢力三強的稱呼可見一斑。據(jù)悉，在美媒報道中，蔚來為中國最受歡迎的電動汽車，理想為蔚來的競爭者，而小鵬汽車，則直接被冠以“中國特斯拉”的稱號。

而從時機來看，小鵬占據(jù)天時。目前，在特斯拉市值狂飆帶動下，美股市場對電動汽車投資異常狂熱，這從“去年最慘”的蔚來汽車可見一斑，其自今年2月起股價持續(xù)走高，甚至達到16.44美元/股高點，與上市之初相比暴漲超100%。

事實上，盡管近期中美摩擦不斷，但今年以來赴美IPO的中國企業(yè)卻遠超去年同期水平。對此，中國人民大學財政金融學院教授、盤古智庫學術(shù)委員鄭志剛對時代財經(jīng)表示，在這樣一個時期，很多中國企業(yè)沒有退縮，而是明知山有虎、偏向虎山行，依然向美股挺進，這恰恰反映了公司的理性選擇。

值得一提的是，理想汽車先于小鵬上市亦為后者鋪平了道路。理想掛牌上市首日，收漲43.13%，報價 16.46 美元，總市值高達 139.17 億美元，直逼蔚來。

與此同時，從估值成長性來看，小鵬汽車此前多次領(lǐng)先理想汽車。小鵬汽車在2019年11月的C輪融資中，估值便已達到40億美元，而理想汽車今年6月估值才達到這一水平。從理想汽車上市后市值隨即沖上百億美元趨勢來看，小鵬汽車估值空間可期。

小鵬汽車 圖片來源：車企官圖

明星資本加持 特斯拉股東現(xiàn)身

此次沖擊美股市場，小鵬不僅占盡天時，還享盡“人和”。在小鵬汽車受到美股市場熱捧背后，有著眾多資本巨頭作強力后盾和品牌背書。

據(jù)小鵬汽車最新招股書顯示，小鵬汽車現(xiàn)有的四名股東阿里巴巴、TMT對沖基金Coatue、卡塔爾主權(quán)基金和小米有意以首次公開募股價格認購，分別意向認購2億美元、1億美元、5000萬美元和5000萬美元。

從小鵬汽車的融資情況來看，阿里巴巴、卡塔爾投資局、小米等頭部投資機構(gòu)是其不擇不扣的擁躉。其中，阿里巴巴從2017年的A+輪就已參投，隨后又追投了小鵬B輪及最新一輪融資。

在領(lǐng)投小鵬IPO前最后一輪融資時，阿里巴巴曾對媒體稱，智能電動汽車是未來數(shù)字生活的重要組成部分，阿里巴巴期待通過對小鵬汽車的投資，用其沉淀的數(shù)字化能力，助力智能電動汽車行業(yè)發(fā)展升級。

小鵬汽車 圖片來源：車企官圖

從招股書可見，IPO后，小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼CEO何小鵬將持有27.8%的股份并享有58.9%的投票權(quán)。外部投資方中，阿里巴巴將繼續(xù)擁有12.7%的股份以及14.9%的投票權(quán)，為最大機構(gòu)投資方。

值得一提的是，招股書還顯示，特斯拉現(xiàn)有股東PRIMECAP也現(xiàn)身其中，意向認購1億美元。據(jù)悉，PRIMECAP曾在特斯拉股票不到30美元時大量買入，如今已翻接近70倍。而本次認購小鵬，按照其1億美元的初期認購金額計算，將會持有約800萬股。 

業(yè)內(nèi)人士認為，能獲得這家擁有鮮明投資理念及獨到眼光的投資巨頭加持，無形中已提升了投資者對小鵬汽車的信心，彰顯了小鵬汽車的獨特價值。 

綜合來看，目前小鵬汽車的意向認購陣容多元且強大。按照12美元的發(fā)行區(qū)間中值計算，這些投資者的意向認購約占此次IPO公開發(fā)行份額的49%。

而從長遠來看，與多元、高知名度、高質(zhì)量的明星資本綁定，也預示著小鵬汽車在未來的業(yè)務延伸、發(fā)展上具備更大空間及潛力。

小鵬汽車 圖片來源：車企官圖

“錢袋子”最鼓 長遠發(fā)展后勁足 

依托智能化、軟硬件自研等強悍實力，小鵬汽車獲得眾多資本、業(yè)界的關(guān)注和青睞。叩開紐交所大門后，如何利用鼓起來的“錢袋子”，締造新一番好景象，考驗何小鵬的智慧。

據(jù)小鵬汽車招股書顯示，截止2020年二季度，小鵬汽車賬上有現(xiàn)金類資產(chǎn)合計21.183億。此外，小鵬汽車在7月、8月分別完成C+輪融資，融資金額超9億美元。

而此次IPO公開發(fā)行，按募資額中值計算，小鵬汽車將募得11.73億美金。換言之，IPO后，小鵬汽車賬上現(xiàn)金將超過24億美金，即超168億人民幣。

對比其他頭部新勢力，截至今年6月30日，蔚來汽車合計持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金和短期投資為112億元人民幣，而理想則持有汽車現(xiàn)金及短投為37億元，再加上其7月底IPO后10.93億美元募資規(guī)模，賬上資金超114億元人民幣。

小鵬汽車 圖片來源：車企官圖

綜合來看，小鵬汽車IPO后有望成為新勢力中“錢袋子”最鼓的一員，而充裕的資金，亦將為小鵬汽車在未來競爭中贏得更大席面。

據(jù)小鵬汽車招股書中稱，其IPO募集所得資金將主要用于智能電動汽車的技術(shù)研發(fā)、用于市場營銷并擴大銷售渠道以及補充營運資金需求。 

所謂高人，就是把普通的事情做到極致。這對一家公司的發(fā)展而言，亦然。 

在IPO前，小鵬汽車已憑借深耕智能化路線，加強軟硬件自研能力，在核心領(lǐng)域構(gòu)筑起護城河。而在成功登陸美股后，小鵬未來發(fā)展“乘法效應”明顯。憑借資金的力量，小鵬將在技術(shù)、智能化、自研等方面投注更多資金和心血，締造出更強的競爭力，并由此裂變出更大的商業(yè)機會，帶給企業(yè)和產(chǎn)業(yè)具無限想象空間。

“如果在基因上沒有進行智能化的轉(zhuǎn)變，想要改變就很難了。”在小鵬汽車8日遞交赴美IPO申請后的第3天，何小鵬出席論壇時表示，無論是成立十年內(nèi)的新造車企業(yè)，還是傳統(tǒng)車企，誰能夠?qū)⒒蚝托袆诱{(diào)整得最快，誰就能夠留下來。

顯然，對于這家把智能化深埋入骨子里的科技制造企業(yè)，在未來之爭中，或已贏在開局。