中國(guó)汽車新聞網(wǎng)訊 “繼孫宏斌許家印之后，賈躍亭又迎來(lái)了朱駿（第九城市董事長(zhǎng)）這第三位‘騎士’。”

3月25日，互聯(lián)網(wǎng)游戲公司第九城市確認(rèn)，已經(jīng)通過(guò)子公司與美國(guó)加州的法拉第未來(lái)公司簽訂協(xié)議，雙方共同建立合資公司，在中國(guó)制造、營(yíng)銷及運(yùn)營(yíng)電動(dòng)車。

根據(jù)協(xié)議條款，第九城市將以三個(gè)等額分期向合資公司注資最高達(dá)六億美元。該合資公司預(yù)計(jì)年產(chǎn)30萬(wàn)輛智能電動(dòng)車，將于2020年前實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)車下線及預(yù)定銷售。

如此看來(lái)，賈躍亭再次為自己的FF項(xiàng)目尋得了新的主人。不過(guò)這一次的主人與前兩次相比，實(shí)力懸殊。

值得關(guān)注的兩大細(xì)節(jié)

第一個(gè)就是雙方將在中國(guó)市場(chǎng)推出全新品牌車型。

雙方簽訂的協(xié)議顯示，合資公司將在中國(guó)生產(chǎn)、銷售及運(yùn)營(yíng)FF旗下的互聯(lián)網(wǎng)智能豪華電動(dòng)車全新品牌車型V9。這是一款按照FF 91的技術(shù)平臺(tái)和全新互聯(lián)網(wǎng)空間設(shè)計(jì)理念打造的針對(duì)豪華電動(dòng)車消費(fèi)市場(chǎng)的全新車型。

FF將向合資公司提供相關(guān)產(chǎn)權(quán)及資源，包括中國(guó)相關(guān)生產(chǎn)基地項(xiàng)目的注入，并將對(duì)合資公司授予指定車型V9以及未來(lái)可能潛在的后續(xù)車型的獨(dú)家生產(chǎn)、營(yíng)銷及銷售權(quán)。

合資公司期望未來(lái)達(dá)到年產(chǎn)30萬(wàn)臺(tái)的產(chǎn)能，計(jì)劃于2020年年內(nèi)實(shí)現(xiàn)預(yù)量產(chǎn)車下線及預(yù)訂銷售。

第二個(gè)細(xì)節(jié)就是第九城市擁有合資公司的戰(zhàn)略管理經(jīng)營(yíng)權(quán)。

此次新建的合資公司FF與第九城市各占50%股權(quán)。第九城市將向合資公司注資最高達(dá)6億美元，首批簽約金支付500萬(wàn)美元，后期將基于合同約定分期注入。

而FF則很難拿出現(xiàn)金，目前賈躍亭在國(guó)內(nèi)還擁有莫干山項(xiàng)目，所以此次合資的另一方，F(xiàn)F必然是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)或土地來(lái)作價(jià)。

在這樣的條件下，合同約定第九城市擁有對(duì)合資公司的戰(zhàn)略管理經(jīng)營(yíng)權(quán)。

這與此前FF與恒大分家的情況類似，彼時(shí)賈躍亭也是將恒大的南沙工廠管理權(quán)全部交給恒大，從而換來(lái)了雙方的和解。此次賈躍亭與第九城市組建的合資公司，就直接把管理經(jīng)營(yíng)權(quán)交給了對(duì)方。過(guò)去依靠信譽(yù)能夠拉來(lái)投資的賈躍亭如今只能以管理權(quán)換投資。

FF的故事還能講多久

V9，這是一個(gè)新名詞，在過(guò)去從未出現(xiàn)過(guò)。但是現(xiàn)如今卻要在2020年年內(nèi)實(shí)現(xiàn)預(yù)量產(chǎn)車下線。

這也意味著合資公司要在不到兩年的時(shí)間里完成車型的設(shè)計(jì)、研發(fā)、測(cè)試、生產(chǎn)制造等多個(gè)環(huán)節(jié)。

對(duì)比國(guó)內(nèi)的新造車企業(yè)，要在這樣的時(shí)間內(nèi)完成這樣一系列操作，可行性有多大，大家都心知肚明。

更重要的一點(diǎn)是，年產(chǎn)量30萬(wàn)臺(tái)的規(guī)模也相當(dāng)大。如果要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，6億美元是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要更長(zhǎng)時(shí)間和更多資金來(lái)支持。

前面已經(jīng)提到了，F(xiàn)F很難再拿出真金白銀來(lái)支持合資公司的發(fā)展，那么作為擁有經(jīng)營(yíng)權(quán)的第九城市情況如何呢？

雖然《魔獸世界》曾讓第九城市風(fēng)光無(wú)限，但是近幾年的財(cái)報(bào)顯示，第九城市的總資產(chǎn)不斷縮水，負(fù)債率持續(xù)攀升。

2013年-2017年，第九城市的凈利潤(rùn)分別為-5.26億、-1.08億、-3.85億、-6.77億、-1.75億，累計(jì)虧損接近20億，并且2018年的情況也并未好轉(zhuǎn)。

在公布了與FF建立合資公司當(dāng)日，第九城市股價(jià)一度暴漲至8美元上方，但隨后回落。截止發(fā)稿時(shí)，第九城市最新股價(jià)為2.01美元，總市值為8378萬(wàn)美元。 

從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，第九城市是完全無(wú)法撐起合資公司這個(gè)大盤子的。如果合資公司不是第九城市與FF聯(lián)合起來(lái)給美國(guó)投資人講的一個(gè)動(dòng)聽故事，那這背后的投資方必定另有其人。

有消息稱，除第九城市自有資金之外，香港最大的投資銀行AMTD（尚乘集團(tuán)）和美國(guó)精品投行Maxim（馬克西姆集團(tuán)）也將為合資公司的成立和運(yùn)營(yíng)提供資金支持，在完成約定條件后，陸續(xù)協(xié)助九城實(shí)現(xiàn)對(duì)合資公司的資金注入。

但是即便有了新融資，原本就坎坷的FF能否與合資公司一起撐下去，這現(xiàn)在還充滿未知數(shù)。

對(duì)于FF，“E車匯”了解到，漢福德工廠是其首款量產(chǎn)車FF 91按期交付的關(guān)鍵，但是因?yàn)橘Y金問題，項(xiàng)目推進(jìn)緩慢。如果此次的6億美元能夠順利到賬，至少是可以推進(jìn)工廠的建設(shè)，讓FF的量產(chǎn)成為可能。

近兩年以來(lái)，賈躍亭帶著自己的FF從最開始的風(fēng)光無(wú)限到如今敗走美國(guó)，金主也從財(cái)大氣粗的融創(chuàng)中國(guó)和恒大集團(tuán)到如今的第九城市。過(guò)去兩位大金主注資都超過(guò)8億美元，但很快耗完，最終不歡而散，如今第九城市的6億美元又能撐多久呢？