在不到20分鐘的財(cái)報(bào)簡述里，李斌更多的時(shí)間花在闡述蔚來4月以后的表現(xiàn)。

在中國，有這樣一個(gè)品牌，沒有資深的歷史，沒有豐富的產(chǎn)品線，從創(chuàng)立之初就從高端切入，每年一款新車發(fā)布，以獨(dú)特的身形立足在中國汽車市場。這幾年來，仍然有人覺得這個(gè)品牌一如所有新晉車企一樣，會(huì)像流星一樣劃過廣袤的汽車銀河。

但是一直以來，仍然是這些人，無時(shí)無刻不在關(guān)注著這家企業(yè)的一舉一動(dòng)。尤其是在新四化的浪潮下，它所秉承的技術(shù)研發(fā)、經(jīng)營理念的獨(dú)特性，總會(huì)讓一些傳統(tǒng)車企爭相學(xué)習(xí)。蔚來汽車，這家堅(jiān)持正向研發(fā)、從高端突進(jìn)、擅長用戶運(yùn)營的車企，如今正煥發(fā)出蓬勃的生機(jī)，在一眾新造車企業(yè)中異軍突起。

一季度虧損大幅收窄超預(yù)期

5月28日晚，蔚來發(fā)布2020年一季度財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，蔚來營收為13.7億元人民幣，環(huán)比下滑51.8%，同比下滑15.9%，超過分析師預(yù)期的12.87億元。凈虧損為16.91億元人民幣，環(huán)比收窄40.9%，同比收窄35.5%，超過分析師預(yù)期的20.24億。

從以往數(shù)據(jù)看，蔚來的銷售成本一直控制在20億左右的水平。2020年一季度，蔚來的銷售成本為15.39億元，環(huán)比下降50.4%，創(chuàng)出了2018年3季度以來新低。蔚來汽車首席財(cái)務(wù)官奉瑋表示，公司在新冠疫情爆發(fā)期間采取的成本控制措施起了作用，這同時(shí)也是蔚來過去幾個(gè)季度不斷運(yùn)營優(yōu)化和費(fèi)用控制的初步回報(bào)。

蔚來汽車的另一大看點(diǎn)是旗下汽車交付數(shù)量表現(xiàn)不錯(cuò)，一季度共交付3838輛車，超出其2019年第四季度財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)的3400至3600輛的目標(biāo)。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，一季度國內(nèi)乘用車市場銷量同比下跌40.7%，新能源細(xì)分市場銷量同比下跌56.0%。相比之下，蔚來一季度交付量同比僅下降了3.8%，好于整體市場。

但是相對(duì)而言，由于疫情的影響，蔚來一季度的交付數(shù)仍是同比環(huán)比下滑，導(dǎo)致整車銷售毛利為負(fù)7.4%。不過在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，蔚來汽車創(chuàng)始人李斌表示，公司的汽車業(yè)務(wù)毛利率有望在二季度達(dá)到5%，公司整體的毛利率有望達(dá)3%。這將是蔚來汽車首次實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正。

李斌的自信在于隨著蔚來在2019年底優(yōu)化了銷售網(wǎng)絡(luò)，提高促銷效率并縮減員工數(shù)量，這使其一季度的銷售、一般和管理費(fèi)用下降至8.25億元，環(huán)比減少45.3%，同比減少33.2%。開源節(jié)流之下，由此對(duì)二季度預(yù)期樂觀：預(yù)計(jì)總收入在人民幣33.684億元至35.342億元之間，同比增長約123.3％至134.3％，車輛交付量為 9500輛到10000輛，同比增長約167.4％至181.5％。

如果這一數(shù)據(jù)成真，蔚來汽車交付量將會(huì)創(chuàng)出新高，此前蔚來車輛交付量最高的是2019年四季度，當(dāng)季交付了8224輛。在不到20分鐘的財(cái)報(bào)簡述里，李斌更多時(shí)間花在闡述蔚來4月以后的表現(xiàn)，包括歷史新高的交付數(shù)據(jù)，以及蔚來中國總部落地合肥等。雖然是電話會(huì)議，他帶著一絲興奮的語氣也傳給了聽眾。

目前合肥的工廠產(chǎn)能是單班生產(chǎn)4000輛，但供應(yīng)鏈的極限產(chǎn)能是3400、3500輛。所以蔚來正在致力于提升全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能，計(jì)劃到8、9月份月產(chǎn)能將達(dá)到4500-5000輛的水平，跟上訂單節(jié)奏。

李斌稱，“隨著季度交付量的躍升、電池包及其他物料采購價(jià)格的下降、制造費(fèi)效的改善以及平均銷售價(jià)格的穩(wěn)中有升，我們的毛利率將在第二季度得到大幅改善。”并且，蔚來非常有信心在今年年底之前，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的毛利率。

從4月份開始，蔚來在供應(yīng)鏈、制造、銷售、服務(wù)、研發(fā)等方面的工作都開始逐步恢復(fù)正常，4月下旬，蔚來汽車新增訂單已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的水平。最新數(shù)據(jù)顯示，蔚來4月交付新車3155輛，同比增長180.7%，環(huán)比增長105.8%。

其中銷量主力車型ES6在4月份共售出2907輛，創(chuàng)造出了該車型歷史最好成績。另外，蔚來的另一款車型ES8的4月銷量也進(jìn)入了榜單前十。值得一提的是，自2019年10月起，ES6已連續(xù)7個(gè)月蟬聯(lián)中國電動(dòng)SUV市場銷量冠軍，同時(shí)也是豪華中型SUV前十銷量中唯一的電動(dòng)汽車。

蔚來ES6在4月銷量創(chuàng)下歷史新高并不意外，豪華品牌SUV車型始終是乘用車市場的熱點(diǎn)，蔚來借助ES8從產(chǎn)品到服務(wù)的高舉高打，為ES6帶來了足夠的人氣基礎(chǔ)。產(chǎn)品性能與服務(wù)傳統(tǒng)豪華品牌的鮮明差異優(yōu)勢，也得到了消費(fèi)者的認(rèn)可，使蔚來在銷量上呈現(xiàn)出爬坡姿態(tài)。在汽車交付數(shù)量增長背后，這直接影響到蔚來汽車的營收表現(xiàn)。

就在一季度財(cái)報(bào)公布前一天，摩根大通分析師將蔚來的目標(biāo)股價(jià)由2美元上調(diào)至3.5美元，股票評(píng)級(jí)由“減持”上調(diào)至“中性”，稱“蔚來汽車整體凈虧損不會(huì)如市場預(yù)期嚴(yán)重”。彭博跟蹤的14位分析師中，3位給予蔚來“買入”評(píng)級(jí)，9位給予“持有”評(píng)級(jí)，2位給予“賣出”評(píng)級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)為4.45美元。

解決后顧之憂加速狂奔

2019年年中，曾經(jīng)在蔚來汽車最為艱難的那段日子里，部分極度看衰這家新勢力造車的人，對(duì)于它的未來甚至發(fā)出了“最快今年，最慢明年”的預(yù)測，而進(jìn)入2020年，疫情黑天鵝也打亂了蔚來汽車的節(jié)奏。

新造車企業(yè)要想獲得持續(xù)的發(fā)展，離不開銷量的開路。去年開始，中國新能源汽車銷量就已連續(xù)多月下滑，近年疫情突然來襲，讓原本年后就是淡季的汽車市場更添了一絲涼意。為了刺激銷量，眾多車企紛紛舉起“直播”的大旗，蔚來汽車也采取不少舉措，重點(diǎn)由線下轉(zhuǎn)到線上賣車。

在5月17日，李斌攜蔚來參加的首次直播帶貨中，官方數(shù)據(jù)顯示直播帶貨轉(zhuǎn)化為5288個(gè)試駕，在40分鐘直播共計(jì)達(dá)成320輛訂單，銷售額約1.28億元。據(jù)悉，直播結(jié)束后，訂單仍在持續(xù)增長，最后已鎖定銷售額近1.5億元。相比此前嘗試直播賣車的品牌相比，蔚來的直播達(dá)到了后來者居上的效果。

其實(shí)，從4月份開始，蔚來仍繼續(xù)積極開拓線上線下結(jié)合的創(chuàng)新銷售渠道。今年以來，已經(jīng)在24個(gè)城市新增了44個(gè)蔚來空間。目前蔚來已經(jīng)有22個(gè)蔚來中心和92個(gè)蔚來空間，覆蓋中國76個(gè)城市。雖然70%以上的新車通過蔚來中心售出，但是蔚來空間對(duì)于在二線三線城市拓展客戶具有重要意義。

與此同時(shí)，國家層面和地方政府層面的刺激汽車政策也正在不斷出臺(tái)，穩(wěn)定市場的同時(shí)為釋放汽車消費(fèi)需求創(chuàng)造條件。4月下旬，最新電動(dòng)汽車補(bǔ)貼新政稱顯示：2020 年起享受政策補(bǔ)貼的新能源乘用車補(bǔ)貼前售價(jià)須在 30 萬元以下（含30萬元），但支持換電的車輛不受此規(guī)定限制。不受此限制的只有蔚來一家，那么在接下來的市場環(huán)境中，蔚來有著非常強(qiáng)勁的競爭優(yōu)勢。

換電是蔚來智能電動(dòng)車體驗(yàn)中“可充、可換、可升級(jí)”的關(guān)鍵技術(shù)。截止至5月26日，NIO Power換電單量累計(jì)超過50萬次。這表明換電作為蔚來創(chuàng)新的補(bǔ)能方式之一，已經(jīng)得到了用戶和行業(yè)的廣泛認(rèn)可。截至5月20日，NIO Power已在全國58個(gè)城市部署了131座換電站。

實(shí)際上，對(duì)于蔚來而言，這場直播的關(guān)鍵不在于銷售額的多少，而在于消費(fèi)者對(duì)于蔚來品牌及其產(chǎn)品的認(rèn)可。現(xiàn)階段，真正能夠?qū)⒂脩暨\(yùn)營落實(shí)到實(shí)處的車企中，蔚來可以稱得上是極致。無論是開發(fā)NIO App、建立NIO House、推出NIO Power還是舉辦NIO Day，都是對(duì)用戶的全生命周期進(jìn)行價(jià)值管理，和用戶每一個(gè)觸點(diǎn)的連接，都可以最大化的提升其用戶體驗(yàn)，進(jìn)而提升其品牌忠誠度。

蔚來最大的成本支出主要是兩塊，一塊是研發(fā)費(fèi)用，一塊是銷售成本。雖然在這些項(xiàng)目的研發(fā)和相關(guān)服務(wù)的支出上，占據(jù)了蔚來汽車虧損的“大頭”。尤其是自動(dòng)駕駛和運(yùn)營支出，前者屬于面向未來的布局，持續(xù)投入不可避免；后者包含了換電站的建設(shè)和運(yùn)營。蔚來選擇換電是嘗試從根本上解決電動(dòng)車用戶痛點(diǎn)，包括解決電動(dòng)車的補(bǔ)能焦慮、提供續(xù)航升級(jí)的可能性，以及提高二手車殘值等。此外，蔚來汽車給首任車主提供了免費(fèi)換電的服務(wù)，大大增強(qiáng)增加了用戶黏性。

網(wǎng)絡(luò)上曾一直流傳著一個(gè)段子，“能用錢解決的問題都不是問題，但問題是沒錢”，這句話也特別適合蔚來。而真正對(duì)蔚來的利好是在今年4月份，蔚來正式與戰(zhàn)略投資者簽署關(guān)于投資蔚來中國的最終協(xié)議，并且蔚來中國總部也正式落戶合肥。不僅獲得70億元戰(zhàn)略融資，從形勢上來看，蔚來汽車似乎走出最困難的階段。

蔚來中國的落實(shí)，意味著蔚來在中國市場的融資有了具體的實(shí)體公司，也有了一定資金，夠逐一展開接下來的動(dòng)作。“蔚來將有更充裕的資金，將進(jìn)一步打通人民幣融資通道，也具備在中國資本市場IPO的可能性。”也可以確保持續(xù)推出領(lǐng)先的豪華智能電動(dòng)汽車產(chǎn)品與技術(shù)，為用戶提供優(yōu)秀的服務(wù)體驗(yàn)。

毫無疑問，蔚來承載著中國電動(dòng)汽車高端品牌最大的希望。6年時(shí)間，蔚來已經(jīng)發(fā)展成為最具自身獨(dú)特品牌定位與魅力的自主車企。但年輕不代表沒實(shí)力，市場的肯定正是對(duì)蔚來實(shí)力最好的注解。

蔚來中國的靴子落地，僅僅是個(gè)開始。在中國這個(gè)百花齊放的舞臺(tái)上，蔚來將有機(jī)會(huì)兌現(xiàn)創(chuàng)立之初的承諾：打造一家創(chuàng)造愉悅生活方式的用戶企業(yè)。