中國汽車新聞網(wǎng)訊 剛邁入2020年，新造車就向IPO發(fā)起沖擊。李想和李斌，這一對同時從媒體行業(yè)出走到造車新勢力的兩人，身上有太多相同點。而在海外上市上，二人也是你追我趕。

近日，根據(jù)路透社報道，由李想牽頭創(chuàng)立的造車新勢力理想汽車，已正式申請在美國進行首次公開募股（IPO），旨在籌資至少5億美元，高盛為此次牽頭交易的主要銀行。

造車新勢力登陸美股第二名

其實理想汽車的海外上市野心從去年就已經(jīng)暴露無遺，理想汽車自去年夏天以來就一直在籌備IPO一事，并且已經(jīng)聘請了高盛作為主要牽頭銀行。據(jù)悉，理想汽車去年獲得的8.5億美元C輪融資中，就有高盛的操作身影。另有消息稱，目前負責IPO審計的會計師事務所普華永道已進駐理想汽車一段時間，對其進行財務審計。

2019年6月，理想汽車母公司北京車和家信息技術有限公司股東之一的利歐股份發(fā)布公告表示，根據(jù)車和家通知，車和家擬搭建VIE架構(gòu)，并實施相關重組。

重組完成后，車和家股東將通過持有注冊于開曼群島的股份，間接持有車和家及其附屬公司權益。開曼公司在中國境內(nèi)的下屬子公司將通過協(xié)議控制車和家，使得車和家成為開曼公司的可實現(xiàn)利益提供者。

理想汽車的上市也并非秘密。近期，小鵬汽車47位股東集體將全部股權出質(zhì)，理想汽車也出現(xiàn)17位投資人退出，各家內(nèi)部股權結(jié)構(gòu)調(diào)整的動作頻頻，一切均指向搭建VIE架構(gòu)。理想汽車CEO李想也在評價小鵬汽車股東變化時承認，該調(diào)整的目的是為上市做準備。

VIE是指境外注冊的上市實體與境內(nèi)的業(yè)務運營實體相分離，境外的上市實體通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)的業(yè)務實體，業(yè)務實體就是上市實體的VIE。

而實現(xiàn)造車新勢力IPO首戰(zhàn)的蔚來，也正是采取了這種形式來登陸美股。同時百度、新浪等也都是采用了這種結(jié)構(gòu)進行海外上市。

截至2019年8月，理想已累計完成7輪融資，其中不乏經(jīng)緯中國、華興基金、明勢資本、藍馳創(chuàng)投等著名資本。同時美團點評、字節(jié)跳動等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也在其中，而王興更是以個人名義投資了理想汽車。

或許是因為與眾不同的定位，亦或是李想多年積累的口碑和人脈，理想汽車自創(chuàng)立伊始，便獲無數(shù)資本青睞。但是有著與蔚來不同軌跡的是，第二名的理想汽車，未來美股之路或許并不順利。

理想的IPO之路并不容易

對于理想汽車IPO一事，有銀行家和業(yè)內(nèi)人士表示，它此次上市正值仍處于虧損狀態(tài)的中國新能源汽車初創(chuàng)企業(yè)面臨越來越嚴峻的融資條件。

根據(jù)江蘇省國資委公告，2018年理想汽車營收約為1.7億元，凈利潤約虧損7.18億元，資產(chǎn)總額約為47.32億元，負債總額為8.3億元。截至2019年上半年，理想汽車營收約為0.05億元，凈利潤約虧損6.29億元，資產(chǎn)總額約為58.41億元，負債總額為9.31億元。

作為造車新勢力第一股的蔚來，此前公布財報也顯示，2018年總收入為49.51億元，全年經(jīng)營性虧損為95.96億元。2019年前三季度虧損收窄，但仍存在較大的資金壓力，和特斯拉早期面臨的盈利難題一樣，造車新勢力也將同樣將面臨長期虧損，而融資則成為了救命稻草。

但是隨著國內(nèi)資本對于新能源投資的熱度消退，同時在補貼退坡和國六排放政策實施后連續(xù)5個月新能源汽車銷量同比下降。造車新勢力獲得融資的難度更是加大，這將對他們原本就相對脆弱的資金鏈造成影響。登陸美股IPO也不失為一個吸納資金的辦法。

但是作為理想汽車來說，在蔚來之后登陸美股，或許并不是一個好時機。作為造車新勢力第一股的蔚來，在18年9月登陸美股之后，股價和市值可以用過山車來形容。

蔚來曾經(jīng)創(chuàng)下股價最高13.8美元，市值超過140億美元的成績，但也在去年一度逼近1美元美股“退市紅線”，市值只有不到14億美元，接近10倍的市值縮水，也讓投資者對于登陸美股的造車新勢力更多的或許采取觀望的態(tài)度。

IPO并不能解決一切問題。

IPO固然對造車新勢力們可以起到“輸血”的作用，但能夠讓它們更好地活下去的關鍵，還是在于是否有著與之匹配的“造血”能力。而體現(xiàn)它們造血能力高低的衡量標準，還是得靠產(chǎn)品來說話。國產(chǎn)Model 3都已經(jīng)下探到30萬元以下的售價了，這對于造車新勢力而言，可并非太好的事情。

處于造車新勢力中第一梯隊的蔚來日子尚且不好過，而其他的新造車勢力則更不用說。更何況理想ONE在上市之初就曝出了頻繁故障，中信銀行不予批復貸款等負面消息，等待著理想汽車需要解決的事情還有很多