現(xiàn)階段，中國汽車行業(yè)在“價格戰(zhàn)”“智駕戰(zhàn)”“盈利戰(zhàn)”的多重夾擊下，行業(yè)利潤率持續(xù)承壓。而長安汽車在2024年的財(cái)報(bào)中呈現(xiàn)出一組耐人尋味的數(shù)據(jù)：營業(yè)收入同比增長7.7%至2767.2億元，新能源收入占比提升至46.5%，但歸母凈利潤同比下滑35.4%至73.2億元。這一數(shù)據(jù)的背后，既折射出新品牌深藍(lán)、阿維塔的目前仍然還存在的虧損狀態(tài)，也暴露出長安從傳統(tǒng)車企向科技公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略邏輯——以短期利潤換技術(shù)積累，以規(guī)模擴(kuò)張搏未來市場。

在5月27日舉行的股東大會上，長安汽車的管理層以“理工男”式的坦誠，揭開了財(cái)報(bào)背后的轉(zhuǎn)型密碼：規(guī)?；瘮U(kuò)張與盈利平衡的博弈、技術(shù)護(hù)城河的構(gòu)建、全球化野心的落地，三者共同構(gòu)成這家百年車企的破局之道。

營收結(jié)構(gòu)優(yōu)化背后的轉(zhuǎn)型密碼

2024年長安汽車財(cái)務(wù)報(bào)告呈現(xiàn)三大核心特征：營收規(guī)模創(chuàng)新高、新能源占比躍升、盈利質(zhì)量改善。全口徑營業(yè)收入達(dá)2767.2億元，同比增長7.7%，其中新能源業(yè)務(wù)收入占比達(dá)46.5%，較2023年提升16個百分點(diǎn)；海外銷售收入占比突破20%，同比提升6.7個百分點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)組合揭示出長安汽車正加速從傳統(tǒng)燃油車向智能低碳出行科技公司轉(zhuǎn)型。

在利潤端，盡管歸母凈利潤73.2億元中需扣除2023年深藍(lán)汽車并表帶來的50億元非經(jīng)常性收益，但剔除后同比仍實(shí)現(xiàn)10億元增長。更值得關(guān)注的是，長安汽車新能源板塊通過“涅槃行動”實(shí)現(xiàn)單臺成本同比下降6700元，海外業(yè)務(wù)利潤同比增長32%，展現(xiàn)出降本增效與全球化布局的協(xié)同效應(yīng)。

現(xiàn)金流管理成為財(cái)報(bào)亮點(diǎn)：截至2024年末，全口徑現(xiàn)金余額達(dá)1197億元，較上年增長8.3%。充足的資金儲備為持續(xù)研發(fā)投入提供支撐——2024年全口徑研發(fā)投入151億元，研發(fā)強(qiáng)度5.5%，過去十年累計(jì)投入超1100億元，構(gòu)建起涵蓋智能安全技術(shù)全國重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、16個技術(shù)研發(fā)中心、17家科技公司的創(chuàng)新矩陣。

股東回報(bào)方面，長安汽車延續(xù)“高分紅”策略：現(xiàn)金分紅比例從連續(xù)四年的30%以上提升至40%，股息率2.38%位居A股乘用車企業(yè)首位。CFO張德勇透露，公司正研究“一年多次分紅”可行性，以響應(yīng)政策導(dǎo)向，為投資者創(chuàng)造更穩(wěn)定回報(bào)。

三大數(shù)智電動品牌戰(zhàn)略卡位

在新能源賽道，長安汽車構(gòu)建起“啟源+深藍(lán)+阿維塔”的差異化品牌矩陣，精準(zhǔn)覆蓋主流市場與高端細(xì)分領(lǐng)域。

長安啟源作為新能源戰(zhàn)略的“基本盤”，2024年開啟產(chǎn)品新周期。4月上市的啟源Q07月銷突破萬輛，譚本宏透露：“下半年將推出中型轎車和緊湊級SUV兩款新品，2026年全球銷量目標(biāo)60萬輛。”依托SDA天樞架構(gòu)，啟源聚焦新主流家庭用戶，與深藍(lán)形成價格帶互補(bǔ)——啟源主攻8-25萬元市場，深藍(lán)覆蓋15-35萬元區(qū)間，用戶平均年齡差4.9歲的數(shù)據(jù)印證了精準(zhǔn)的市場區(qū)隔。

深藍(lán)汽車正加速全球化突破。譚本宏坦言：“深藍(lán)S05泰國量產(chǎn)交付訂單超預(yù)期，S07歐洲上市在即，雙車月銷1.5萬輛目標(biāo)可期。”更關(guān)鍵的是，深藍(lán)品牌已在2024年實(shí)現(xiàn)單月盈虧平衡，CFO張德勇給出明確盈利路線圖：“在投資不減情況下，月銷3萬輛即可全面盈虧平衡。”這背后是深藍(lán)“產(chǎn)品力+品牌力+營銷力”的組合拳：2024年新能源專項(xiàng)降本行動使單車成本下降6700元，全球大單品戰(zhàn)略則瞄準(zhǔn)規(guī)?；?yīng)。

阿維塔作為高端品牌，雖面臨短期盈利壓力，但長期規(guī)劃清晰。朱華榮披露：“阿維塔06/07在手訂單充足，5月交付量將達(dá)1.3萬輛，2027年全球銷量目標(biāo)40萬輛。”為破解盈利難題，阿維塔正推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈降本，計(jì)劃2026年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。值得關(guān)注的是，阿維塔2030年前將推出17款新品，形成覆蓋20-70萬元價格帶的完整產(chǎn)品譜系。

技術(shù)投入與全球化實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動

在行業(yè)價格戰(zhàn)愈演愈烈的背景下，長安汽車展現(xiàn)出“以技術(shù)投入穿越周期”的戰(zhàn)略定力。2024年研發(fā)投入中，智能化領(lǐng)域占比超40%，重點(diǎn)投向“香格里拉”“北斗天樞2.0”“海納百川”三大計(jì)劃：

香格里拉計(jì)劃聚焦新能源技術(shù)突破：“金鐘罩電池”融合AI算法實(shí)現(xiàn)“只冒煙、不起火”安全標(biāo)準(zhǔn)，智慧新藍(lán)鯨3.0系統(tǒng)將一升油發(fā)電量提升至3.63度電，較行業(yè)平均水平提升15%。

北斗天樞2.0計(jì)劃打造智能駕駛核心競爭力：中央計(jì)算+區(qū)域環(huán)網(wǎng)SDA平臺迭代至2.0版本，搭載AI大模型實(shí)現(xiàn)原地掉頭、鐘擺停車等20余項(xiàng)功能量產(chǎn)，L3級智能網(wǎng)聯(lián)汽車試點(diǎn)資格獲批。

海納百川計(jì)劃構(gòu)建全球化生產(chǎn)體系：規(guī)劃“152”布局（1個全球總部、5個區(qū)域中心、20個生產(chǎn)基地），近一年舉辦22場區(qū)域發(fā)布會，巴西、印尼等20個海外工廠加速落地，埃及、泰國等9個KD工廠已投產(chǎn)。

面對行業(yè)“內(nèi)卷”，朱華榮提出獨(dú)特視角：“價格戰(zhàn)是行業(yè)健康化的必經(jīng)陣痛，不超過兩年將回歸價值競爭。”這一判斷背后是長安汽車對技術(shù)儲備的信心：智能安全技術(shù)實(shí)驗(yàn)室、16個研發(fā)中心、近5000人智能化團(tuán)隊(duì)構(gòu)成的技術(shù)護(hù)城河，使長安有能力在“軟件定義汽車”時代保持領(lǐng)先。

對于市場關(guān)注的與東風(fēng)汽車重組議題，朱華榮強(qiáng)調(diào)：“與東風(fēng)的重組是國資委打造世界一流新能源集團(tuán)的戰(zhàn)略舉措，將強(qiáng)化長安的全球化競爭力。”他特別指出，重組不會改變現(xiàn)有品牌戰(zhàn)略，深藍(lán)、阿維塔通過社會資本融資發(fā)展，啟源則完全由自有資源支持，形成差異化資源分配模式。

結(jié)語：

站在2025年3000億營收目標(biāo)前，長安汽車正以“技術(shù)投入+品牌向上+全球布局”三重引擎驅(qū)動轉(zhuǎn)型。朱華榮在股東大會上總結(jié)：“長安要的不是短期利潤，而是構(gòu)建穿越周期的核心能力。”從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)到戰(zhàn)略落地，從品牌矩陣到技術(shù)儲備，這家央企正以“理工男”的務(wù)實(shí)作風(fēng)，在汽車產(chǎn)業(yè)變局中書寫屬于自己的答案。

當(dāng)價格戰(zhàn)硝煙彌漫，當(dāng)行業(yè)洗牌加速，長安汽車選擇用數(shù)據(jù)說話：新能源銷量年增53%、海外利潤年增32%、研發(fā)投入十年破千億。這些數(shù)字不僅是財(cái)報(bào)上的亮點(diǎn)，更是中國汽車品牌向全球價值鏈高端攀升的注腳。正如朱華榮所言：“堅(jiān)持長期主義，為社會、股東和用戶創(chuàng)造價值”——這或許正是長安汽車在百年變局中破局的關(guān)鍵。