近期有購(gòu)車者反映5月還能享受2萬元車價(jià)補(bǔ)貼的貸款方案，節(jié)后卻被銷售告知政策已叫停。這種突如其來的變化讓許多消費(fèi)者措手不及。

6月初，多家合作銀行陸續(xù)通知返傭比例從15%直接腰斬至5%-7%，曾經(jīng)讓消費(fèi)者省下上萬元的“長(zhǎng)貸短還”方案正在消失。調(diào)整后銀行補(bǔ)貼車價(jià)的力度大幅減少。對(duì)于消費(fèi)者而言，變相感受到車型價(jià)格提高。曾經(jīng)支撐著中國(guó)車市30%銷量的金融杠桿，正被監(jiān)管層層卸下。

今年1月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局打響了整頓第一槍。該局發(fā)布通知，明確要求金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)汽車貸款業(yè)務(wù)“高息高返”整改，全面清理存量業(yè)務(wù)，停止新增突破行業(yè)自律水平的商戶合作。

重慶的行動(dòng)迅速引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)未來兩三年全國(guó)將對(duì)“高息高返”有一個(gè)整頓過程。如今政策執(zhí)行正在加速落地。

高息高返，誰在獲利誰在買單？

“高息高返”模式表面看是多贏格局：消費(fèi)者獲得更低車價(jià)，4S店增加銷量，銀行完成貸款任務(wù)。但深入剖析，這套玩法埋藏著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

銀行支付給4S店的返傭高達(dá)貸款額的3%-14%。一筆20萬元的貸款，經(jīng)銷商能拿到2.8萬元返點(diǎn)，甚至超過賣車?yán)麧?rùn)。經(jīng)銷商則將部分返傭轉(zhuǎn)化為車價(jià)優(yōu)惠，吸引消費(fèi)者選擇長(zhǎng)期高息貸款。

“選擇貸5年，返點(diǎn)比例是10%；貸3年就沒有返點(diǎn)了。”有汽車銷售人員透露。這種利益機(jī)制讓銷售人員極力推銷貸款方案，有的銷售工資中車貸返傭占比超過一半。對(duì)于消費(fèi)者而言，常常會(huì)選擇提前還款，可以剩下更多利息錢。銀行則成了最大風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。它們提前支付5年利息的15%-17%作為返利，但車貸平均存續(xù)期僅1-2年，遠(yuǎn)低于5年預(yù)期。所以當(dāng)客戶提前還貸，銀行可能連傭金成本都無法收回。

“高息高返”模式在2024年達(dá)到頂峰，卻也在此時(shí)迎來終結(jié)。多重壓力促使監(jiān)管層痛下決心。銀行本身面臨息差收窄壓力，不合理返傭成本進(jìn)一步侵蝕利潤(rùn)。當(dāng)提前還款率高達(dá)60%時(shí)，銀行返點(diǎn)后幾乎變成低息甚至零息貸款。

“高息高返”加劇了車市惡性循環(huán)。有業(yè)內(nèi)人士指出，這種模式導(dǎo)致經(jīng)銷商敢于給予大額補(bǔ)貼，新車售價(jià)越來越低，助長(zhǎng)價(jià)格戰(zhàn)戰(zhàn)火。新車價(jià)格不穩(wěn)，二手車市場(chǎng)也受到波及。

車市陣痛，誰受沖擊最大？

政策轉(zhuǎn)向帶來的沖擊波正席卷汽車產(chǎn)業(yè)鏈，首當(dāng)其沖的是本已舉步維艱的經(jīng)銷商群體。

“如果高息高返整改政策嚴(yán)格執(zhí)行，2025年又將有一大波汽車經(jīng)銷商倒閉。”行業(yè)觀察人士預(yù)測(cè)。這并非危言聳聽——中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)占經(jīng)銷商利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的三成多，是重要生存支柱。

有汽車銷售人員已經(jīng)感受到政策收緊：“以前還有銀行做‘貸5滿1’（貸5年，1年后可無違約金還款），今年初變成‘貸5滿2’，下個(gè)月很可能變成‘貸5滿3’。” 這意味著消費(fèi)者提前還款免違約金的門檻不斷提高。這將顯著增加貸款實(shí)際成本，可能勸退部分價(jià)格敏感型消費(fèi)者。

“高息高返”的終結(jié)，也意味著汽車金融新紀(jì)元的開啟。行業(yè)參與者正積極尋找可持續(xù)發(fā)展路徑。未來汽車金融業(yè)務(wù)需要與服務(wù)、維修、售后保養(yǎng)業(yè)務(wù)結(jié)合，從用車生命周期尋找盈利來源。

面對(duì)政策變化，消費(fèi)者最關(guān)心的是購(gòu)車成本變化。短期波動(dòng)在所難免，但長(zhǎng)期看市場(chǎng)將回歸理性。“貸款購(gòu)車和全款的優(yōu)惠差距可能就不大了。”銷售人員坦言。在政策過渡期，部分品牌還能享受一定優(yōu)惠，但窗口正在關(guān)閉。

一些新能源車企已率先行動(dòng)，通過廠家金融公司推出年利率2%-3%真實(shí)低息產(chǎn)品，這種透明化金融方案，可能成為未來主流。雖然短期優(yōu)惠減少，但長(zhǎng)期將避免消費(fèi)者陷入金融陷阱，享受更透明的服務(wù)。