近期廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心官網(wǎng)的一則預(yù)掛牌信息，揭示了汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型大潮中一個(gè)標(biāo)志性事件。東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)宣布將出售其持有的東風(fēng)本田發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司50%股權(quán)。

這家成立于1998年的合資企業(yè)，曾為本田在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展立下汗馬功勞，如今卻成為東風(fēng)集團(tuán)優(yōu)化燃油車(chē)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對(duì)象。就像在兩年前，大眾上海變速器廠宣告停產(chǎn)，已經(jīng)預(yù)示了一個(gè)時(shí)代的終結(jié)。此次東風(fēng)汽車(chē)出售發(fā)動(dòng)機(jī)股權(quán)，也映射一個(gè)新時(shí)代的更迭。

股權(quán)出售背后的行業(yè)劇變

東風(fēng)本田發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司成立于1998年，股東為東風(fēng)集團(tuán)、本田技研工業(yè)株式會(huì)社及本田技研工業(yè)（中國(guó)）投資有限公司，三方持股比例分別為50%、40%和10%。該公司總部位于廣州，主要負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售轎車(chē)用的發(fā)動(dòng)機(jī)及其零部件，并提供相應(yīng)的售后服務(wù)，產(chǎn)品主要用于廣汽本田生產(chǎn)的系列乘用車(chē)型。

東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)方面表示，此次出售股權(quán)旨在優(yōu)化集團(tuán)在燃油車(chē)領(lǐng)域的資產(chǎn)配置，更好地支持本田中國(guó)的汽車(chē)事業(yè)戰(zhàn)略布局，加快向新能源領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型步伐。

東本發(fā)動(dòng)機(jī)的股權(quán)出售絕非孤立事件。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年度公司營(yíng)業(yè)收入為95.66億元，凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)2.28億元的虧損。雖然2025年上半年扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)到3.71億元，但營(yíng)收同比縮水六成，僅為38.07億元。

這背后是整個(gè)燃油車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的深度調(diào)整。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)市占率已突破54%，預(yù)計(jì)全年新能源批發(fā)滲透率將達(dá)56%。新能源汽車(chē)已占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，傳統(tǒng)燃油車(chē)面臨前所未有的壓力。

本田在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)五年銷(xiāo)量下滑，2025年1-7月在華銷(xiāo)量降至36萬(wàn)輛，較2024年同期下滑23%。這種斷崖式下跌反映了傳統(tǒng)燃油車(chē)面臨的市場(chǎng)困境。三菱汽車(chē)已宣布將于2025年7月終止在華發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)，東本發(fā)動(dòng)機(jī)的股權(quán)出售可能只是一個(gè)開(kāi)始，未來(lái)還會(huì)有更多燃油車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型或退出的選擇。

誰(shuí)將接盤(pán)燃油資產(chǎn)？

關(guān)于誰(shuí)將接手東本發(fā)動(dòng)機(jī)50%股權(quán)，業(yè)內(nèi)普遍猜測(cè)廣汽本田可能是潛在接盤(pán)方。東本發(fā)動(dòng)機(jī)工廠緊鄰廣汽本田黃埔總部，27年來(lái)累計(jì)供應(yīng)超百萬(wàn)臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)，支撐了雅閣、皓影等核心車(chē)型的國(guó)產(chǎn)化。

然而，廣本本身也有自己的發(fā)動(dòng)機(jī)工廠，這意味著此次收購(gòu)可能更多是戰(zhàn)略布局而非單純需求驅(qū)動(dòng)。更深層次的原因在于合資期限的倒計(jì)時(shí)壓力——廣汽本田的合資協(xié)議將于2028年5月到期，而東風(fēng)本田的合約延續(xù)至2043年。

此次資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，實(shí)則是為廣本續(xù)約談判掃清障礙。這種股權(quán)調(diào)整反映了跨國(guó)車(chē)企在中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略重構(gòu)：從單純追求規(guī)模轉(zhuǎn)向精細(xì)化的資產(chǎn)優(yōu)化。一方面本田已經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)展開(kāi)產(chǎn)能優(yōu)化，另一方面本田也在積極建設(shè)新能源工廠。這一減一增，清晰勾勒出本田在中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。

賦能傳統(tǒng)動(dòng)力新生命

燃油車(chē)并非沒(méi)有未來(lái)，但必須擁抱變革。大眾汽車(chē)集團(tuán)與小鵬汽車(chē)的合作提供了新思路：給燃油車(chē)加上“智能Buff”。

近期大眾汽車(chē)集團(tuán)（中國(guó)）與小鵬汽車(chē)共同宣布，雙方聯(lián)合開(kāi)發(fā)的區(qū)域控制電子電氣架構(gòu)CEA將擴(kuò)大應(yīng)用范圍。自2027年起，CEA架構(gòu)將從大眾品牌本地在研的純電動(dòng)車(chē)型，拓展應(yīng)用至在華生產(chǎn)的燃油及混合動(dòng)力車(chē)型。

這一舉措意味著先進(jìn)技術(shù)成果的應(yīng)用不再局限于單一動(dòng)力形式。通過(guò)將CEA架構(gòu)延伸至燃油車(chē)產(chǎn)品矩陣，大眾汽車(chē)集團(tuán)將鞏固在傳統(tǒng)動(dòng)力車(chē)型市場(chǎng)的技術(shù)領(lǐng)先地位。這種"燃油車(chē)智能化"路徑為傳統(tǒng)動(dòng)力總成企業(yè)提供了轉(zhuǎn)型方向。發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)可以考慮與科技公司合作，將傳統(tǒng)動(dòng)力系統(tǒng)與智能電控系統(tǒng)深度融合，開(kāi)發(fā)出更高效、更智能的混合動(dòng)力系統(tǒng)。

燃油發(fā)動(dòng)機(jī)的命運(yùn)早已被注定，就像多年前關(guān)閉的手動(dòng)變速箱工廠一樣，它們都是技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的必然代價(jià)。但燃油車(chē)的退場(chǎng)不是瞬間的崩塌，而是一個(gè)漸進(jìn)的轉(zhuǎn)型過(guò)程。

在這個(gè)過(guò)程中，傳統(tǒng)動(dòng)力系統(tǒng)需要與新興智能技術(shù)深度融合，找到自己在新時(shí)代的定位。燃油車(chē)智能化升級(jí)，或許正是這個(gè)行業(yè)在電動(dòng)化浪潮中實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡的關(guān)鍵路徑。